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「TokenPocket苹果下载」tokenpocket怎么读长期来看 NFT 抵押借贷能做成吗?

admin TokenPocket钱包下载 2022年05月15日

说回抵押借贷,对于 FT 而言,抵押显然需要承担一定的流动性成本:面对代币上涨,无法出售并获利;面对代币下跌,只能被动持有。

引子

第二类是与 Aave、Compound 近似的资金池模式,例如 Drops DAO。

对于稀有度高的 NFT,在资金池中的价值实际上被稀释,使得这部分 NFT 的贷款价值比不划算。

另外,NFT 与 FT 的不同之处也在于,同系列的 NFT 各不相同,贷方难以对稀有度高的 NFT 进行评估,或是借贷双方对抵押品的估值产生分歧,增加了借贷的不确定性。

中心化的 NFT 借贷模式适宜机构采用,而对于 Crypto OG 来说可能显得不那么 native。

类比看看现实中的艺术品市场,受疫情影响,2020 年的全球艺术品交易额较上年下跌 22%,仍超 500 亿美元 —— 仅从数字上看,艺术品抵押似乎有不错的市场。

原标题:NFT 抵押借贷的简单思考

资金池模式

目前 Arcade 的平台总贷款额来到了 950 万美元,支持 49 个 NFT Collection。去年 12 月底,Arcade 拿到了 1,500 万美元的 A 轮融资,由 Pantera Capital 领投。

Nexo 提供的相当于 OTC 服务,需要填写简单的 KYC 申请表。目前仅支持 BAYC 与 CryptoPunks 作为抵押品,抵押的 NFT 价值必须超过 50 万美元,年化借贷利率约为 15%,贷款价值比在 10% - 20%之间,即价值 50 万美元的 NFT 可以获得 5 万 - 10 万美元的贷款。

Arcade 与之类似, 其 AssetWrapper 合约支持打包抵押 ERC721、ERC1155、ERC20 资产,随后将生成 wNFT 。借方设置借款额、偿还金额、币种及时间后,将 wNFT 抵押,之后则等待贷方匹配订单。Arcade 在未来的版本中将添加分期还款的模式。

有关点对点模式和资金池模式的优缺比较,Dyo Hu 在这篇文章中有更为详细的阐述。

然而,艺术品(这里包括古董)的鉴定本身众说纷纭、缺乏权威担保,估值困难;并且因为缺乏流动性,即便清算后,抵押品能否变现脱手也是未知数。为了弥补这部分的风险敞口,传统典当行压价严重,往往只提供非常小的贷款价值比。

去年年底,数字资产金融服务机构 Nexo 与三箭合作,推出了中心化的 NFT 借贷业务。交易所 Kraken 也计划推出相同业务。

整体而言,资金池模式较为复杂,存在价格被恶意操控和连环清算的可能性。在 NFT 市场整体流动性一般的情况下,有着较高的系统性风险。在去中心化 NFT 借贷的发展初期,点对点模式相对更稳定可靠。

这种模式下,贷款没有到期日,利率根据资产的利用率计算得出。NFT 的实时价格采用预言机进行报价。

说回 NFT,与传统艺术品相比较,NFT 的真假鉴定只需要检查合约地址;估值有同系列 NFT 的地板价作参考;线上交易的形式使得变现也相对容易。在技术面和可操作性上, NFT 借贷面临的问题相对更少。

需要注意的是,Arcade 不设置自动清算,如果发生违约情况,在贷方 claim 抵押品之前,借方仍然可以偿还贷款。

而对于长持头部 NFT 项目(如 CryptoPunks 和 BAYC 等)的机构或核心玩家来说,也许本就没有出售的意图,因此在需要资产变现时,抵押借贷是值得考虑的选择。而头部 NFT 的价格也相对稳定。

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